近日股市跌涨幅度广受关注，业界分析认为除了央行对资金面的操作之外，证监会近日对两融业务的管控也“难逃其咎”。
1月16日，证监会对12家券商开出两融罚单，中信、海通、国泰君安3家业内领头券商被叫停新开两融账户三个月，刷新了融资融券领域监管处罚的上限。而这次处罚也引发了市场的大地震，1月19日，上证综指大跌7.7%，收于3116.35点，下挫260点。
1月18日，中信证券发布公告称，因存在为到期融资融券合约展期的问题，公司被证监会采取了行政监管措施。对此，公司将暂停新开立融资融券客户信用账户3个月；对于到期未了结的合约将强制平仓；将融资融券业务客户开户条件由客户资产满人民币30万元提高到满50万元。
分析认为，券商龙头中信证券只是融资融券业务违规者的一个缩影，本次因融资类业务违规被证监会采取了行政监管措施的券商共有12家。始自去年7月的此轮股市上涨，被称为杠杆上的牛市，即加杠杆的巨量资金推动了这波行情。其中，券商融资业务就是最有力的杠杆之一，此前的规模已经达到上万亿元。伴随着股市的繁荣以及融资融券业务的快速扩张，一些不规范的违规行为难以避免。本次监管机构对违规行为进行处罚，并非是要扼杀这一创新业务，而是要在业务创新与风险防范中取得平衡，促进股票市场平稳健康发展。
一位券商人士表示，融资融券业务是国外成熟市场普遍开展的业务，规范的融资融券业务能为资本市场提供充足的资金，也有利于疏导银行资金的正常流向。但是即使是在成熟市场，融资融券也是一项风险较高的业务，与普通证券交易存在的政策风险、市场风险、违约风险等比较，融资融券交易存在特有风险，如证券投资亏损放大风险、被强制平仓的风险、交易成本增加的风险、标的证券范围调整、暂停交易或终止上市风险等。因此，融资融券交易对证券公司的内部风险管理是一次大考验。
对于市场上的“过度反应”言论，证监会明确表示，从检查结果看，目前，证券公司融资融券等融资类业务总体运行平稳，风险相对可控，未发现重大违法违规行为，也为市场运作喂下了一剂安心良药。英大证券首席经济学家李大霄也表示，证监会这次坚决的态度，是把融资融券的风险监控摆在重要的位置。对于证监会的这次决定，短期对券商股会有一定影响，但大家也不必过于恐慌。
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近年来，资产证券化高速发展，消费金融在其中扮演了重要角色。尤其是在2022年，消费金融资产证券化出现井喷。但从2022年底开始，受监管与风险等多种因素的影响，消费金融ABS急刹车， 2022年2月甚至出现零发行，但随即在3、4月份实现了较为强劲的反弹。2022年下半年，消费金融ABS延续这一反弹趋势，9月份出现了全年最高的发行量，11、12月份又形成一波小高潮，全年发行规模远超预期。
